今日策略分析

宏信证券黄胜

               

2020最后一个交易日市场完美收官，权重股集体发力，各大指数纷纷收中阳，同时留下一个跳空缺口。结构上看对指数贡献最大的是证券和军工板块，我们近期反复提及的银保证中，证券出现了明显的β收益。今天我们再次说下军工板块。

 

军工我们在8月初提醒过，但是接下来的3个多月出现了一定调整，因此很多人已经遗忘，或者忍不住止损。本次军工上涨有一个重要的政策驱动就是需求侧改革。

 

需求侧改革相对于供给侧改革是一个较为模糊的概念，理论上可以通过行政指令或者提高门槛来压缩低效产能，从而优化经济结构，这在美国也有先例，但是需求侧改革确实很难摸着头绪。

 

近期市场对需求侧改革找到了军工这个突破口，相对于民用需求的市场化，军工需求具有很大的非市场化因素，这个勾起大家对供给侧改革的逻辑。从整个大环境来说，结合中美的竞合、全世界民粹的崛起、国内军改的接近尾声，军工行业逐步在改变行业自身的原有逻辑，头部主机公司从2020年开始业绩在逐步释放。军工行业本身能够激起市场的炒作热情，因此我们认为军工短期仍有一定的炒作空间。

 

今日策略：炒作军工有几个工具，1、头部整机企业，如沈飞、西飞、洪都等；2、配件和机加工，这方面个股众多，交易型投资者选择放量的强势个股；3、可选择相应的国防ETF或者军工ETF，这是最为折中的方案。同时有“军工茅台”美誉的中航光电依然是众多机构投资者长期配置的标的。【风险自担，仅供参考】